广发聚利债券型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告
广发聚利债券型证券投资基金（LOF）
基金管理人：广发基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
送出日期：二〇二五年八月三十日
广发聚利债券型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并
对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本中期报告已经三分之二以上独
立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 8 月 27 日复核了本报
告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基
金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2025 年 1 月 1 日起至 6 月 30 日止。
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基金名称 广发聚利债券型证券投资基金（LOF）
基金简称 广发聚利债券（LOF）
场内简称 广发聚利 LOF
基金主代码 162712
基金运作方式 契约型，本基金合同生效后三年内（含三年）为封闭期，
封闭期间投资人不能申购赎回本基金份额，但可在本基金
上市交易后通过深圳证券交易所转让基金份额；封闭期结
束后转为上市开放式基金（LOF）。
基金合同生效日 2011 年 8 月 5 日
基金管理人 广发基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 2,039,823,596.18 份
基金合同存续期 不定期
基金份额上市的证券交易所 深圳证券交易所
上市日期 2011-10-27
下属分级基金的基金简称 广发聚利债券（LOF）A 广发聚利债券 C
下属分级基金场内简称 广发聚利 LOF -
下属分级基金的交易代码 162712 007235
报告期末下属分级基金的份额总额 1,501,706,347.17 份 538,117,249.01 份
在严格控制风险的基础上，通过积极主动的投资管理，力争为基金持有人
投资目标 提供持续稳定的高于业绩比较基准的收益，追求基金资产的长期稳健增
值。
本基金通过综合分析国内外宏观经济态势、利率走势、信用风险等因素，
从经济周期的角度判断经济形势，并根据各类资产在特定经济形势下的预
投资策略
期收益和预期风险特征，在本基金的投资范围内，确定各类资产的配置比
例。
业绩比较基准 中证全债指数收益率
本基金属于债券型基金，其预期风险和预期收益高于货币市场基金，低于
风险收益特征
混合型基金和股票型基金，为证券投资基金中的较低风险品种。
项目 基金管理人 基金托管人
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名称 广发基金管理有限公司 中国建设银行股份有限公司
姓名 项军 王小飞
信息披露
联系电话 020-83936666 021-60637103
负责人
电子邮箱 xiangj@gffunds.com.cn wangxiaofei.zh@ccb.com
客户服务电话 95105828 021-60637228
传真 020-34281105 021-60635778
广东省珠海市横琴新区环岛东
注册地址 北京市西城区金融大街25号
路3018号2608室
广东省广州市海珠区琶洲大道
东1号保利国际广场南塔31-33 北京市西城区闹市口大街1号
办公地址
楼；广东省珠海市横琴新区环 院1号楼
岛东路3018号2603-2622室
邮政编码 510308 100033
法定代表人 葛长伟 张金良
本基金选定的信息披露报纸名称 上海证券报
登载基金中期报告正文的管理人
www.gffunds.com.cn
互联网网址
广东省广州市海珠区琶洲大道东 1 号保利国际广场南塔 31-33
基金中期报告备置地点
楼
项目 名称 办公地址
注册登记机构 中国证券登记结算有限责任公司 北京市西城区太平桥大街 17 号
广东省广州市海珠区琶洲大道东 1 号保利
注册登记机构 广发基金管理有限公司 国际广场南塔 31-33 楼；广东省珠海市横琴
新区环岛东路 3018 号 2603-2622 室
注：本基金 A 类基金份额的注册登记机构为中国证券登记结算有限责任公司，C 类基金份额的
注册登记机构为广发基金管理有限公司。
金额单位：人民币元
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报告期（2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日）
广发聚利债券（LOF）A 广发聚利债券 C
本期已实现收益 50,834,476.26 19,436,829.65
本期利润 18,842,306.81 2,922,351.22
加权平均基金份额本期利润 0.0101 0.0036
本期加权平均净值利润率 0.71% 0.26%
本期基金份额净值增长率 0.94% 0.78%
报告期末(2025 年 6 月 30 日)
广发聚利债券（LOF）A 广发聚利债券 C
期末可供分配利润 374,004,507.89 118,167,013.45
期末可供分配基金份额利润 0.2491 0.2196
期末基金资产净值 2,151,951,869.99 754,797,220.44
期末基金份额净值 1.4330 1.4027
报告期末(2025 年 6 月 30 日)
广发聚利债券（LOF）A 广发聚利债券 C
基金份额累计净值增长率 140.10% 23.56%
注：（1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水
平要低于所列数字。
（2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
（3）期末可供分配利润采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数
（为期末余额，不是当期发生数）。
广发聚利债券（LOF）A
份额净值增 业绩比较基
份额净值增 业绩比较基
阶段 长率标准差 准收益率标 ①－③ ②－④
长率① 准收益率③
② 准差④
过去一个月 0.70% 0.07% 0.59% 0.04% 0.11% 0.03%
过去三个月 1.72% 0.06% 1.95% 0.11% -0.23% -0.05%
过去六个月 0.94% 0.09% 1.14% 0.12% -0.20% -0.03%
过去一年 3.36% 0.11% 5.52% 0.12% -2.16% -0.01%
过去三年 12.24% 0.11% 17.62% 0.09% -5.38% 0.02%
自基金合同生
效起至今
广发聚利债券 C
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份额净值增 业绩比较基
份额净值增 业绩比较基
阶段 长率标准差 准收益率标 ①－③ ②－④
长率① 准收益率③
② 准差④
过去一个月 0.67% 0.07% 0.59% 0.04% 0.08% 0.03%
过去三个月 1.63% 0.06% 1.95% 0.11% -0.32% -0.05%
过去六个月 0.78% 0.09% 1.14% 0.12% -0.36% -0.03%
过去一年 2.99% 0.11% 5.52% 0.12% -2.53% -0.01%
过去三年 11.05% 0.11% 17.62% 0.09% -6.57% 0.02%
自基金合同生
效起至今
较
广发聚利债券型证券投资基金（LOF）
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2011 年 8 月 5 日至 2025 年 6 月 30 日）
广发聚利债券（LOF）A
广发聚利债券 C
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经中国证监会证监基金字[2003]91 号文批准，本基金管理人于 2003 年 8 月 5 日成立。本基金管
理人拥有公募基金管理、特定客户资产管理、基金投资顾问、社保基金境内投资管理人、基本养老
保险基金证券投资管理机构、保险资金投资管理人、保险保障基金委托资产管理投资管理人、QDII、
QDLP 等业务资格，旗下产品覆盖主动权益、固定收益、海外投资、被动投资、量化投资、FOF 投
资、另类投资等类别，为境内外客户提供标准化和定制化的资产管理服务。
任本基金的基金经理
证券从
姓名 职务 （助理）期限 说明
业年限
任职日期 离任日期
本基金的基金经 代宇女士，中国籍，金融学
理；广发集利一 硕士，持有中国证券投资基
代宇 年定期开放债券 2014-08-05 - 20 年 金业从业证书。曾任广发基
型证券投资基金 金管理有限公司固定收益部
的基金经理；广 研究员、投资经理、固定收
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发双债添利债券 益部副总经理、广发聚利债
型证券投资基金 券型证券投资基金基金经理
的基金经理；广 (自 2011 年 8 月 5 日至 2014
发汇富一年定期 年 8 月 4 日)、广发聚鑫债券
开放债券型证券 型证券投资基金基金经理(自
投资基金的基金 2013 年 6 月 5 日至 2015 年 7
经理；广发汇誉 3 月 24 日)、广发新常态灵活配
个月定期开放债 置混合型证券投资基金基金
券型发起式证券 经理(自 2016 年 12 月 13 日至
投资基金的基金 2018 年 1 月 11 日)、广发安
经理；广发景富 心回报混合型证券投资基金
纯债债券型证券 基金经理(自 2015 年 5 月 14
投资基金的基金 日至 2018 年 1 月 12 日)、广
经理；广发景裕 发聚惠灵活配置混合型证券
纯债债券型证券 投资 基金 基金 经理(自 2015
投资基金的基金 年 4 月 15 日至 2018 年 3 月
经理；债券投资 14 日)、广发汇瑞一年定期开
部副总经理 放债券型证券投资基金基金
经理(自 2016 年 11 月 28 日至
泽回报纯债债券型证券投资
基金基金经理(自 2017 年 2 月
广发量化稳健混合型证券投
资基金基金经理(自 2017 年 8
月 4 日至 2018 年 11 月 30 日)、
广发安瑞回报灵活配置混合
型证券投资基金基金经理(自
期开放债券型证券投资基金
基金经理(自 2017 年 6 月 27
日至 2019 年 1 月 18 日)、广
发安泰回报混合型证券投资
基金基金经理(自 2015 年 5 月
广发安祥回报灵活配置混合
型证券投资基金基金经理(自
定期开放债券型发起式证券
投资 基金 基金 经理(自 2018
年 6 月 13 日至 2019 年 4 月
证券投资基金基金经理(自
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证券投资基金基金经理(自
期国债交易型开放式指数证
券投资基金基金经理(自 2018
年 3 月 26 日至 2019 年 10 月
证券投资基金基金经理(自
期开放债券型证券投资基金
基金经理(自 2017 年 1 月 6 日
至 2020 年 9 月 29 日)、广发
景辉纯债债券型证券投资基
金基金经理(自 2019 年 12 月
广发政策性金融债债券型证
券投资基金基金经理(自 2019
年 8 月 14 日至 2021 年 12 月
置混合型证券投资基金基金
经理(自 2015 年 2 月 17 日至
纯债债券型证券投资基金基
金经理(自 2019 年 3 月 21 日
至 2022 年 7 月 11 日)、广发
汇吉 3 个月定期开放债券型
发起式证券投资基金基金经
理 ( 自 2019 年 4 月 10 日 至
利纯债债券型证券投资基金
基金经理(自 2019 年 7 月 24
日至 2022 年 8 月 23 日)、广
发汇阳三个月定期开放债券
型发起式证券投资基金基金
经理(自 2019 年 11 月 21 日至
安 18 个月定期开放债券型证
券投资基金基金经理(自 2017
年 3 月 31 日至 2023 年 6 月
证券投资基金基金经理(自
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注：1.对基金的首任基金经理，“任职日期”为基金合同生效日/转型生效日，“离任日期”为公司
公告解聘日期。对此后的非首任基金经理/基金经理助理，“任职日期”和“离任日期”分别指公司公告
聘任日期和解聘日期。
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规及基
金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用
基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内基金运作合法
合规，无损害基金持有人利益的行为，基金的投资管理符合有关法规及基金合同的规定。
公司建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，通过持续完善工作制度、
流程和提高技术手段保证公平交易原则的实现。同时，公司还通过事后分析、监察稽核和信息披露
等手段加强对公平交易过程和结果的监督。在投资决策的内部控制方面，公司建立了严格的投资备
选库制度及投资授权制度，投资组合的投资标的必须来源于公司备选库，投资组合经理在授权范围
内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。在交易过程中，按照“时间优先、
价格优先、比例分配、平等对待”的原则，公平分配投资指令。公司对投资交易实施全程动态监控，
通过投资交易系统对投资交易过程进行实时监控及预警，实现投资风险的事中风险控制；通过对投
资、研究及交易等全流程的独立监察稽核，实现投资风险的事后控制。
本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好，不同的投资组合受到了公平对待，未发生
任何不公平的交易事项。
本报告期内，本公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少
的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 28 次，均为指数量化投资组合因投资策略需
要和其他组合发生的反向交易，有关投资经理按规定履行了审批程序。
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
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我国反制政策超出市场预期，宏观经济预期转弱。进入 6 月份，虽然全球总需求出现一定的企稳迹
象，但国内地产市场走弱明显，物价依然低迷，宏观经济仍存在较大不确定性。在此背景下，央行
的态度和对货币政策节奏的把控也出现了较大调整，和一季度资金面明显收紧、货币市场利率抬升
相对的是，4 月下旬至 6 月，央行通过 MLF 大额净投放、存款利率调降、降准降息等形式呵护市场
流动性，资金面持续宽松。于是相应的，一季度债券跌幅明显，二季度有所修复，节奏上先快速下
行，后转为窄幅震荡，整体而言，收益率曲线平坦化上行。
较上年末，1 年期国债收益率上行 25bp 至 1.34%，10 年期国债收益率下行 3bp 至 1.65%，1 年
期国开债收益率上行 28bp 到 1.48%，10 年期国开债收益率下行 4bp 至 1.69%。同时，股市表现稳健，
上证涨 2.76%，深证涨 0.48%，创业板指涨 0.53%。
报告期内，组合在纯债方面保持稳健的票息策略和灵活的久期策略相结合，适度提高了杠杆，
把握交易机会。可转债方面，通过密切跟踪市场动向，适度增加了权益类敞口暴露。
本报告期内，本基金 A 类基金份额净值增长率为 0.94%，C 类基金份额净值增长率为 0.78%，
同期业绩比较基准收益率为 1.14%。
展望下半年，进出口面临的不确定性，资金面的博弈，以及政策相机而动的节奏，会很大程度
影响债券市场走势。除此之外，我们也需要更加关注基本面内生的复苏动能，以及物价水平的变化，
他们将从更长线的角度构成债券市场的驱动要素。我们预计，在货币宽松落地、增量财政政策出台
前，利率阶段性下行趋势仍有一定延续性。但是也应该看到低利率环境下，银行负债和息差的约束
会放大资金价格波动。在财政发力和供给侧反内卷的背景下，债券市场投资操作难度加大。
本基金管理人按照企业会计准则、资产管理产品相关会计处理规定、中国证监会相关规定、中
国证券投资基金业协会相关指引和基金合同关于估值的约定，对基金所持有的投资品种进行估值。
本基金管理人设有估值委员会，负责制订健全、有效的估值政策和程序，定期对估值政策和程
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序的执行情况进行评价，确保基金估值的公平、合理。估值委员会配备投资、研究、会计和风控等
岗位资深人员。为保证基金估值的客观独立，基金经理可参与估值原则和方法的讨论，但不参与估
值价格的最终决策。
本基金托管人根据法律法规要求履行估值及净值计算的复核责任。本报告期内，参与估值流程
各方之间不存在重大利益冲突。
本基金管理人已与中债金融估值中心有限公司、中证指数有限公司签署服务协议，由其按合同
约定提供相关投资品种的估值数据。
根据本基金合同中“基金收益与分配”之“基金收益分配原则”的相关规定，本基金本报告期内未
进行利润分配，符合合同规定。
报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值
低于五千万元的情形。
本报告期，中国建设银行股份有限公司在本基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金法》、
基金合同、托管协议和其他有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履
行了基金托管人应尽的义务。
本报告期，本基金托管人按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定，对本基金
的基金资产净值计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核，对本基金的投资运作方面进行了监
督，未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。
报告期内，本基金利润分配情况符合法律法规和基金合同的相关约定。
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本托管人复核审查了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组
合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
会计主体：广发聚利债券型证券投资基金（LOF）
报告截止日：2025 年 6 月 30 日
单位：人民币元
本期末 上年度末
资 产 附注号
资 产：
货币资金 6.4.7.1 132,267.05 2,787,947.46
结算备付金 8,293,606.16 14,845,530.18
存出保证金 43,157.72 224,275.76
交易性金融资产 6.4.7.2 3,809,366,132.89 6,788,630,562.31
其中：股票投资 20,837,956.01 11,989,618.46
基金投资 - -
债券投资 3,788,528,176.88 6,776,640,943.85
资产支持证券投资 - -
贵金属投资 - -
其他投资 - -
衍生金融资产 6.4.7.3 - -
买入返售金融资产 6.4.7.4 - -
债权投资 6.4.7.5 - -
其中：债券投资 - -
资产支持证券投资 - -
其他投资 - -
应收清算款 - 701,478.82
应收股利 - -
应收申购款 1,545,770.54 8,779,825.60
递延所得税资产 - -
其他资产 6.4.7.6 - -
资产总计 3,819,380,934.36 6,815,969,620.13
本期末 上年度末
负债和净资产 附注号
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负 债：
短期借款 - -
交易性金融负债 - -
衍生金融负债 6.4.7.3 - -
卖出回购金融资产款 890,829,984.92 1,647,183,437.62
应付清算款 32,613.94 -
应付赎回款 18,653,981.89 116,955,173.63
应付管理人报酬 1,471,183.96 2,963,333.44
应付托管费 490,394.65 987,777.79
应付销售服务费 228,063.17 513,550.36
应付投资顾问费 - -
应交税费 771,196.71 905,889.37
应付利润 - -
递延所得税负债 - -
其他负债 6.4.7.7 154,424.69 259,731.53
负债合计 912,631,843.93 1,769,768,893.74
净资产：
实收基金 6.4.7.8 2,039,823,596.18 3,577,910,755.76
未分配利润 6.4.7.9 866,925,494.25 1,468,289,970.63
净资产合计 2,906,749,090.43 5,046,200,726.39
负债和净资产总计 3,819,380,934.36 6,815,969,620.13
注：报告截止日 2025 年 6 月 30 日，广发聚利债券（LOF）A 基金份额净值人民币 1.4330 元，
基金份额总额 1,501,706,347.17 份；广发聚利债券 C 基金份额净值人民币 1.4027 元，基金份额总额
会计主体：广发聚利债券型证券投资基金（LOF）
本报告期：2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项目 附注号 2025 年 1 月 1 日至 2024 年 1 月 1 日至
一、营业总收入 48,910,592.61 47,578,695.12
其中：存款利息收入 6.4.7.10 92,603.23 42,220.73
债券利息收入 - -
资产支持证券利息收入 - -
买入返售金融资产收入 7,696.66 156,278.61
其他利息收入 - -
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广发聚利债券型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告
其中：股票投资收益 6.4.7.11 193,273.89 37,211.40
基金投资收益 6.4.7.12 - -
债券投资收益 6.4.7.13 96,663,086.22 19,652,909.37
资产支持证券投资收益 6.4.7.14 - -
贵金属投资收益 6.4.7.15 - -
衍生工具收益 6.4.7.16 - -
股利收益 6.4.7.17 - -
以摊余成本计量的金融资产
- -
终止确认产生的收益
其他投资收益 - -
填列）
减：二、营业总支出 27,145,934.58 7,736,202.40
其中：卖出回购金融资产支出 9,799,973.38 3,045,663.37
三、利润总额（亏损总额以“-”号填
列）
减：所得税费用 - -
四、净利润（净亏损以“-”号填列） 21,764,658.03 39,842,492.72
五、其他综合收益的税后净额 - -
六、综合收益总额 21,764,658.03 39,842,492.72
会计主体：广发聚利债券型证券投资基金（LOF）
本报告期：2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日
单位：人民币元
本期
项目 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日
实收基金 未分配利润 净资产合计
一、上期期末净资
产
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广发聚利债券型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告
加：会计政策变更 - - -
二、本期期初净资
产
三、本期增减变动
额（减少以“-” -1,538,087,159.58 -601,364,476.38 -2,139,451,635.96
号填列）
（一）、综合收益
- 21,764,658.03 21,764,658.03
总额
（二）、本期基金
份额交易产生的
净资产变动数（净 -1,538,087,159.58 -623,129,134.41 -2,161,216,293.99
资 产 减 少 以 “-” 号
填列）
其中：1.基金申购
款
-2,320,010,236.39 -936,499,770.88 -3,256,510,007.27
款
（三）、本期向基
金份额持有人分
配利润产生的净 - - -
资产变动（净资产
减少以“-”号填列）
四、本期期末净资
产
上年度可比期间
项目 2024 年 1 月 1 日至 2024 年 6 月 30 日
实收基金 未分配利润 净资产合计
一、上期期末净资
产
加：会计政策变更 - - -
二、本期期初净资
产
三、本期增减变动
额（减少以“-” 1,605,293,559.05 985,808,187.32 2,591,101,746.37
号填列）
（一）、综合收益
- 39,842,492.72 39,842,492.72
总额
（二）、本期基金
份额交易产生的
净资产变动数（净 1,605,293,559.05 945,965,694.60 2,551,259,253.65
资 产 减 少 以 “-” 号
填列）
其中：1.基金申购
款
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广发聚利债券型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告
-655,986,812.98 -387,110,086.13 -1,043,096,899.11
款
（三）、本期向基
金份额持有人分
配利润产生的净 - - -
资产变动（净资产
减少以“-”号填列）
四、本期期末净资
产
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 6.1 至 6.4，财务报表由下列负责人签署：
基金管理人负责人：葛长伟，主管会计工作负责人：窦刚，会计机构负责人：张晓章
广发聚利债券型证券投资基金（LOF）（原名为广发聚利债券型证券投资基金，以下简称“本基
金”），经中国证券监督管理委员会（“中国证监会”）证监许可[2011]668 号《关于核准广发聚利债券
型证券投资基金募集的批复》核准，由广发基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金
法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关规定和《广发聚利债券型证券投资基金基金合
同》（“基金合同”）发起，于 2011 年 8 月 5 日募集成立。本基金的基金管理人为广发基金管理有限
公司，基金托管人为中国建设银行股份有限公司。
本基金募集期为 2011 年 7 月 4 日至 2011 年 7 月 29 日，本基金为契约型基金，存续期限不定，
基金合同生效后三年内（含三年）为封闭期，封闭期间投资人不能申购赎回本基金份额，但可在本
基金上市交易后通过深圳证券交易所转让基金份额；本基金封闭期结束后转为上市开放式基金
（LOF）。本基金募集资金总额为人民币 335,745,621.79 元，有效认购户数为 4,229 户。其中，认购
资金在募集期间产生的利息共计人民币 39,163.00 元，折合基金份额 39,047.36 份，按照基金合同的
有关约定计入基金份额持有人的基金账户，折算差额人民币 115.64 元计入基金资产。本基金募集资
金经德勤华永会计师事务所有限公司验资。本基金自 2019 年 4 月 19 日起增设 C 类基金份额，原份
额转为 A 类份额。
本财务报表系按照财政部颁布的《企业会计准则——基本准则》以及其后颁布及修订的具体会
计准则、解释以及《资产管理产品相关会计处理规定》和其他相关规定（统称“企业会计准则”）编
制，同时，在信息披露和估值方面，也参考了中国证监会颁布的《中国证券监督管理委员会关于证
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广发聚利债券型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告
券投资基金估值业务的指导意见》、《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》、《证券投资基金信
《证券投资基金信息披露编报规则》第 3 号《会计报表附注的编制及披露》、
息披露内容与格式准则》、
《证券投资基金信息披露 XBRL 模板第 3 号》以及中国证监会和中国证券投
资基金业协会颁布的其他相关规定。
本财务报表以本基金持续经营为基础列报。
本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金于 2025 年 6 月 30 日的财务
状况以及 2025 年上半年度的经营成果和净资产变动情况。
本基金本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致。
本基金在本报告期间无需说明的重大会计政策变更。
本基金在本报告期间无需说明的重大会计估计变更。
本基金在本报告期间无需说明的重大会计差错更正。
（1）印花税
境内证券（股票）交易印花税税率为 1‰，由出让方缴纳。根据财政部、税务总局公告 2023 年
第 39 号《关于减半征收证券交易印花税的公告》的规定，自 2023 年 8 月 28 日起，证券交易印花税
实施减半征收。
（2）增值税、城建税、教育费附加及地方教育附加
根据国税发明电[2002]47 号《黄金交易增值税征收管理办法》，基金买卖黄金现货实盘合约及黄
金现货延期交收合约未发生实物交割的，免征增值税。
根据财政部、国家税务总局财税[2016]36 号文《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》
的规定，经国务院批准，自 2016 年 5 月 1 日起在全国范围内全面推开营业税改征增值税试点，金融
业纳入试点范围，由缴纳营业税改为缴纳增值税。金融商品转让，按照卖出价扣除买入价后的余额
为销售额。对证券投资基金（封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金）管理人运用基金买卖股
票、债券的转让收入免征增值税；国债、地方政府债利息收入以及金融同业往来利息收入免征增值
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广发聚利债券型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告
税；存款利息收入不征收增值税；
根据财政部、国家税务总局财税[2016]46 号文《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有
关政策的通知》的规定，金融机构开展的质押式买入返售金融商品业务及持有政策性金融债券取得
的利息收入属于金融同业往来利息收入；
根据财政部、国家税务总局财税[2016]70 号文《关于金融机构同业往来等增值税政策的补充通
知》的规定，金融机构开展的买断式买入返售金融商品业务、同业存款、同业存单以及持有金融债
券取得的利息收入属于金融同业往来利息收入；
根据财政部、国家税务总局财税[2016]140 号文《关于明确金融、房地产开发、教育辅助服务等
增值税政策的通知》的规定，资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增
值税纳税人；
根据财政部、国家税务总局财税[2017]56 号文《关于资管产品增值税有关问题的通知》的规定，
自 2018 年 1 月 1 日起，资管产品管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为（以下简称“资
管产品运营业务”），暂适用简易计税方法，按照 3%的征收率缴纳增值税，资管产品管理人未分别核
算资管产品运营业务和其他业务的销售额和增值税应纳税额的除外。资管产品管理人可选择分别或
汇总核算资管产品运营业务销售额和增值税应纳税额。对资管产品在 2018 年 1 月 1 日前运营过程中
发生的增值税应税行为，未缴纳增值税的，不再缴纳；已缴纳增值税的，已纳税额从资管产品管理
人以后月份的增值税应纳税额中抵减；
根据财政部、国家税务总局财税[2017]90 号文《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政策
的通知》的规定，自 2018 年 1 月 1 日起，资管产品管理人运营资管产品提供的贷款服务、发生的部
分金融商品转让业务，按照以下规定确定销售额：提供贷款服务，以 2018 年 1 月 1 日起产生的利息
及利息性质的收入为销售额；转让 2017 年 12 月 31 日前取得的股票（不包括限售股）、债券、基金、
非货物期货，可以选择按照实际买入价计算销售额，或者以 2017 年最后一个交易日的股票收盘价
（2017 年最后一个交易日处于停牌期间的股票，为停牌前最后一个交易日收盘价）、债券估值（中
债金融估值中心有限公司或中证指数有限公司提供的债券估值）、基金份额净值、非货物期货结算价
格作为买入价计算销售额。
本基金分别按实际缴纳的增值税额的 7%、3%和 2%缴纳城市维护建设税、教育费附加和地方教
育附加。
（3）企业所得税
证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、红利
收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。
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广发聚利债券型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告
（4）个人所得税
个人所得税税率为 20%。
基金从上市公司分配取得的股息红利所得，持股期限在 1 个月以内（含 1 个月）的，其股息红
利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在 1 个月以上至 1 年（含 1 年）的，减按 50%计入应纳税
所得额；持股期限超过 1 年的，减按 25%计入应纳税所得额；自 2015 年 9 月 8 日起，证券投资基金
从公开发行和转让市场取得的上市公司股票，持股期限超过 1 年的，股息红利所得暂免征收个人所
得税。
暂免征收储蓄存款利息所得个人所得税。
（5）境外投资
本基金运作过程中涉及的境外投资的税项问题，根据财政部、国家税务总局、中国证监会财税
[2014]81 号文《关于沪港股票市场交易互联互通机制试点有关税收政策的通知》、财税[2016]127 号
文《关于深港股票市场交易互联互通机制试点有关税收政策的通知》及其他境内外相关税务法规的
规定和实务操作执行。
单位：人民币元
本期末
项目
活期存款 132,267.05
等于：本金 132,241.35
加：应计利息 25.70
定期存款 -
等于：本金 -
加：应计利息 -
其中：存款期限 1 个月以内 -
存款期限 1-3 个月 -
存款期限 3 个月以上 -
其他存款 -
等于：本金 -
加：应计利息 -
合计 132,267.05
单位：人民币元
本期末
项目
第 22页共 50页
广发聚利债券型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告
成本 应计利息 公允价值 公允价值变动
股票 19,345,941.32 - 20,837,956.01 1,492,014.69
贵金属投资-金交
- - - -
所黄金合约
交易所
市场
债券 银行间
市场
合计 3,700,773,750.96 42,907,414.82 3,788,528,176.88 44,847,011.10
资产支持证券 - - - -
基金 - - - -
其他 - - - -
合计 3,720,119,692.28 42,907,414.82 3,809,366,132.89 46,339,025.79
本基金本报告期末无衍生金融工具。
本基金本报告期末无买入返售金融资产。
本基金本报告期末无买断式逆回购交易中取得的债券。
本基金本报告期末无债权投资。
本基金本报告期末无其他资产。
单位：人民币元
本期末
项目
应付券商交易单元保证金 -
应付赎回费 6,297.53
应付证券出借违约金 -
应付交易费用 43,615.73
其中：交易所市场 44.40
银行间市场 43,571.33
应付利息 -
预提费用 104,511.43
合计 154,424.69
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广发聚利债券型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告
金额单位：人民币元
广发聚利债券（LOF）A
本期
项目 2025年1月1日至2025年6月30日
基金份额（份） 账面金额
上年度末 2,388,440,694.36 2,388,440,694.36
本期申购 201,269,156.61 201,269,156.61
本期赎回（以“-”号填列） -1,088,003,503.80 -1,088,003,503.80
本期末 1,501,706,347.17 1,501,706,347.17
金额单位：人民币元
广发聚利债券 C
本期
项目 2025年1月1日至2025年6月30日
基金份额（份） 账面金额
上年度末 1,189,470,061.40 1,189,470,061.40
本期申购 580,653,920.20 580,653,920.20
本期赎回（以“-”号填列） -1,232,006,732.59 -1,232,006,732.59
本期末 538,117,249.01 538,117,249.01
注：申购含转换转入、红利再投资份（金）额，赎回含转换转出份（金）额。
单位：人民币元
广发聚利债券（LOF）A
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 528,964,056.63 473,143,732.84 1,002,107,789.47
本期期初 528,964,056.63 473,143,732.84 1,002,107,789.47
本期利润 50,834,476.26 -31,992,169.45 18,842,306.81
本期基金份额交易产生的
-205,794,025.00 -164,910,548.46 -370,704,573.46
变动数
其中：基金申购款 45,811,618.51 39,192,268.01 85,003,886.52
基金赎回款 -251,605,643.51 -204,102,816.47 -455,708,459.98
本期已分配利润 - - -
本期末 374,004,507.89 276,241,014.93 650,245,522.82
单位：人民币元
广发聚利债券 C
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 231,930,330.24 234,251,850.92 466,182,181.16
本期期初 231,930,330.24 234,251,850.92 466,182,181.16
本期利润 19,436,829.65 -16,514,478.43 2,922,351.22
本期基金份额交易产生的
-133,200,146.44 -119,224,414.51 -252,424,560.95
变动数
其中：基金申购款 117,362,006.15 111,004,743.80 228,366,749.95
第 24页共 50页
广发聚利债券型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告
基金赎回款 -250,562,152.59 -230,229,158.31 -480,791,310.90
本期已分配利润 - - -
本期末 118,167,013.45 98,512,957.98 216,679,971.43
单位：人民币元
本期
项目
活期存款利息收入 16,108.60
定期存款利息收入 -
其他存款利息收入 -
结算备付金利息收入 29,660.19
其他 46,834.44
合计 92,603.23
单位：人民币元
本期
项目
股票投资收益——买卖股票差价收入 193,273.89
股票投资收益——赎回差价收入 -
股票投资收益——申购差价收入 -
股票投资收益——证券出借差价收入 -
合计 193,273.89
单位：人民币元
本期
项目
卖出股票成交总额 337,916.00
减：卖出股票成本总额 144,300.00
减：交易费用 342.11
买卖股票差价收入 193,273.89
本基金本报告期内无基金投资收益。
单位：人民币元
本期
项目
债券投资收益——利息收入 61,160,195.11
第 25页共 50页
广发聚利债券型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告
债券投资收益——买卖债券（债转股及
债券到期兑付）差价收入
债券投资收益——赎回差价收入 -
债券投资收益——申购差价收入 -
合计 96,663,086.22
单位：人民币元
本期
项目
卖出债券（债转股及债券到期兑付）成
交总额
减：卖出债券（债转股及债券到期兑付）
成本总额
减：应计利息总额 53,195,399.09
减：交易费用 54,202.07
买卖债券差价收入 35,502,891.11
本基金本报告期内无资产支持证券投资收益。
本基金本报告期内无买卖资产支持证券差价收入。
本基金本报告期内无贵金属投资收益。
本基金本报告期内无衍生工具收益。
本基金本报告期内无股利收益。
单位：人民币元
本期
项目名称
——股票投资 412,413.68
——债券投资 -48,919,061.56
——资产支持证券投资 -
——基金投资 -
——贵金属投资 -
——其他 -
第 26页共 50页
广发聚利债券型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告
——权证投资 -
减：应税金融商品公允价值变动产生的
预估增值税 -
合计 -48,506,647.88
单位：人民币元
本期
项目
基金赎回费收入 456,395.91
基金转换费收入 4,184.58
合计 460,580.49
本基金本报告期内无信用减值损失。
单位：人民币元
本期
项目
审计费用 35,704.06
信息披露费 59,507.37
证券出借违约金 -
银行汇划费 43,470.62
账户维护费 18,000.00
其他 900.00
合计 157,582.05
截至资产负债表日，本基金无需要披露的或有事项。
截至本财务报表批准报出日，本基金无需要披露的资产负债表日后事项。
本基金本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方未发生变化。
关联方名称 与本基金的关系
广发基金管理有限公司 基金管理人
中国建设银行股份有限公司 基金托管人
第 27页共 50页
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广发证券股份有限公司 基金管理人控股股东
广发期货有限公司 基金管理人控股股东的子公司
金额单位：人民币元
本期 上年度可比期间
关联方名称 占当期股 占当期股
成交金额 票成交总 成交金额 票成交总
额的比例 额的比例
广发证券股份有限
公司
本基金本报告期内及上年度可比期间内无通过关联方交易单元进行的权证交易。
金额单位：人民币元
本期 上年度可比期间
关联方名称 占当期债 占当期债
成交金额 券成交总 成交金额 券成交总
额的比例 额的比例
广发证券股份有限公
司
金额单位：人民币元
本期 上年度可比期间
占当期债 占当期债
关联方名称
券回购成 券回购成
成交金额 成交金额
交总额的 交总额的
比例 比例
第 28页共 50页
广发聚利债券型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告
广发证券股份有限公
司
金额单位：人民币元
本期
关联方名称
当期 占当期佣金 占期末应付佣
期末应付佣金余额
佣金 总量的比例 金总额的比例
广发证券股份有限公
司
上年度可比期间
关联方名称
当期 占当期佣金 占期末应付佣
期末应付佣金余额
佣金 总量的比例 金总额的比例
广发证券股份有限公
- - - -
司
注：1、本基金对该类交易的佣金的计算方式是按协议约定的佣金率计算，佣金率由协议签订方
参考市场价格确定；
研究成果和市场信息服务；
人管理的被动股票型基金的股票交易佣金费率原则上不得超过市场平均股票交易佣金费率，且不得
通过交易佣金支付研究服务、流动性服务等其他费用；其他类型基金可以通过交易佣金支付研究服
务费用，但股票交易佣金费率原则上不得超过市场平均股票交易佣金费率的两倍，且不得通过交易
佣金支付研究服务之外的其他费用。
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项目 2025年1月1日至2025年6月 2024年1月1日至2024年6月
当期发生的基金应支付的管理费 11,284,430.67 2,736,822.97
其中：应支付销售机构的客户维护费 2,483,000.08 1,073,711.08
应支付基金管理人的净管理费 8,801,430.59 1,663,111.89
注：本基金的管理费按前一日基金资产净值的约定年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支
付。其计算公式为：日管理费＝前一日的基金资产净值×约定年费率/当年天数。
第 29页共 50页
广发聚利债券型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告
约定年费率为 0.60%。
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项目 2025年1月1日至2025年6月 2024年1月1日至2024年6月
当期发生的基金应支付的托管费 3,761,476.89 912,274.24
注：本基金的托管费按前一日基金资产净值的约定年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支
付。其计算公式为：日托管费＝前一日的基金资产净值×约定年费率/当年天数。
约定年费率为 0.20%。
单位：人民币元
本期
获得销售服务费的各关
当期发生的基金应支付的销售服务费
联方名称
广发聚利债券
广发聚利债券 C 合计
（LOF）A
广发基金管理有限公
- 116,445.93 116,445.93
司
中国建设银行股份有
- 697,441.12 697,441.12
限公司
广发证券股份有限公
- 3,339.20 3,339.20
司
广发期货有限公司 - 21.06 21.06
合计 - 817,247.31 817,247.31
上年度可比期间
获得销售服务费的各关
当期发生的基金应支付的销售服务费
联方名称
广发聚利债券
广发聚利债券C 合计
（LOF）A
广发基金管理有限公
- 13,951.89 13,951.89
司
中国建设银行股份有
- 129,136.98 129,136.98
限公司
广发证券股份有限公
- 2,974.68 2,974.68
司
广发期货有限公司 - 1.70 1.70
合计 - 146,065.25 146,065.25
注：本基金 A 类基金份额不收取销售服务费。C 类基金份额的销售服务费按前一日 C 类基金份
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广发聚利债券型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告
额资产净值的约定年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付给注册登记机构，再由注册登记机
构计算并支付给各基金销售机构。其计算公式为：日销售服务费＝前一日 C 类基金份额资产净值×
约定年费率/当年天数。
C 类基金份额的约定年费率为 0.35%。
如涉及费率优惠，相关费率优惠安排以本基金管理人发布的最新公告为准。
单位：人民币元
本期
银行间市场 债券交易金额 基金逆回购 基金正回购
交易的各关
基金买入 基金卖出 交易金额 利息收入 交易金额 利息支出
联方名称
中国建设银
行股份有限 - - - -
公司
上年度可比期间
银行间市场 债券交易金额 基金逆回购 基金正回购
交易的各关
基金买入 基金卖出 交易金额 利息收入 交易金额 利息支出
联方名称
中国建设银
行股份有限 - - - - - -
公司
本基金本报告期内及上年度可比期间内无与关联方通过约定申报方式进行的适用固定期限费率
的证券出借业务。
本基金本报告期内及上年度可比期间内无与关联方通过约定申报方式进行的适用市场化期限费
率的证券出借业务。
本报告期内及上年度可比期间内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
广发聚利债券（LOF）A
本报告期末及上年度末除基金管理人之外的其他关联方未投资本基金。
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广发聚利债券型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告
广发聚利债券 C
本报告期末及上年度末除基金管理人之外的其他关联方未投资本基金。
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
关联方名称 2025年1月1日至2025年6月30日 2024年1月1日至2024年6月30日
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
中国建设银行股份有限公
司
注：本基金的银行存款由基金托管人中国建设银行股份有限公司保管，按银行同业利率或约定
利率计息。
本基金本报告期内及上年度可比期间内无在承销期内参与关联方承销的证券。
无。
本基金本报告期内未进行利润分配。
截至本报告期末 2025 年 6 月 30 日止，本基金无因认购新发/增发证券而持有的流通受限证券。
截至本报告期末 2025 年 6 月 30 日止，本基金未持有暂时停牌等流通受限股票。
截至本报告期末 2025 年 6 月 30 日止，本基金从事银行间市场债券正回购交易形成的卖出回购
证券款余额 445,253,486.54 元，是以如下债券作为质押：
金额单位：人民币元
期末估值
债券代码 债券名称 回购到期日 数量（张） 期末估值总额
单价
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MTN001B
MTN002
MTN001
MTN008
MTN015
合计 4,706,000.00 495,018,299.64
截至本报告期末 2025 年 6 月 30 日止，本基金从事证券交易所债券正回购交易形成的卖出回购
证券款余额 445,576,498.38 元，于 2025 年 7 月 1 日到期。该类交易要求本基金在回购期内持有的证
券交易所交易的债券和/或在新质押式回购下转入质押库的债券，按证券交易所规定的比例折算为标
准券后，不低于债券回购交易的余额。
截至本报告期末 2025 年 6 月 30 日止，本基金无参与转融通证券出借业务的证券。
本基金在日常经营活动中涉及的风险主要是信用风险、流动性风险及市场风险。本基金管理人
制定了政策和程序来识别及分析这些风险，并设定适当的风险限额及内部控制流程，通过可靠的管
理及信息系统持续监控上述各类风险。
本基金管理人奉行全面风险管理的理念，建立了由董事会及其下设的合规及风险管理委员会、
经营管理层及其下设的风险控制委员会、风险管理职能部门、各业务部门四个层级构成的风险管理
组织架构。在职责分工中，董事会及其下设的合规及风险管理委员会负责制定风险管理的宏观政策，
审议通过风险控制的总体措施等；经营管理层及其下设的风险控制委员会负责讨论和制定公司日常
经营过程中风险防范和控制措施；各业务部门、风险管理职能部门以及合规稽核部下设的稽核审计
组构成公司风险管理三道防线，共同发挥事前识别与防范、事中监测与控制、事后监督与评价功能，
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广发聚利债券型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告
通过相互协作，分层次、多方面、持续性地监测和管理公司面临的各类风险。
信用风险指由于在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或所投资证券之发行人出现违约、
无法支付到期本息，或由于债券发行人信用等级降低导致债券价格下降，将对基金资产造成损失的
风险。为了防范信用风险，本基金管理人建立了内部信用评级制度与交易对手库，对证券发行人的
信用等级进行评估与控制，并分散化投资，对交易对手的资信情况进行充分评估。
本基金在交易所进行的证券交易交收和款项清算对手为中国证券登记结算有限责任公司，违约
风险较小；银行间同业市场主要通过对交易对手进行风险评估防范相应的信用风险。
单位：人民币元
本期末 上年度末
短期信用评级
A-1 - -
A-1 以下 - -
未评级 40,354,487.67 60,238,208.22
合计 40,354,487.67 60,238,208.22
注：1、债券评级取自第三方评级机构的债项评级。
单位：人民币元
本期末 上年度末
长期信用评级
AAA 1,832,739,371.56 2,769,541,881.37
AAA 以下 88,341,886.50 83,512,248.77
未评级 1,827,092,431.15 3,863,348,605.49
合计 3,748,173,689.21 6,716,402,735.63
注：1、债券评级取自第三方评级机构的债项评级。
级的中期票据和公司债券。
流动性风险指因市场交易不活跃，基金资产无法以适当价格及时变现的风险或基金无法应付基
金赎回支付的要求所引起的风险。本基金坚持组合持有、分散投资的原则，基金管理人根据市场运
行情况和基金运行情况制订本基金的风险控制目标和方法，具体计算与分析各类风险控制指标，从
而对流动性风险进行监控和防范。
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本基金的基金管理人在基金运作过程中严格按照《公开募集证券投资基金运作管理办法》及《公
开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》等法规的要求对本基金组合资产的流动性风险进
行管理，对组合持仓集中度指标、流通受限制的投资品种比例以及组合在短时间内变现能力的综合
指标等流动性指标进行持续的监测和分析，通过独立的风险管理部门对投资组合的流动性风险进行
评估与监测。
在日常运作中，本基金的流动性安排能够与基金合同约定的申购赎回安排以及投资者的申购赎
回需求相匹配。本基金主要投资于基金合同约定的具有良好流动性的金融工具，基金管理人持续监
测本基金持有资产的流动性水平。本期末，除在附注 6.4.12 中列示的流通暂时受限的证券外，本基
金所持大部分投资标的为具有良好流动性的金融工具。同时，基金管理人持续监测本基金开放期内
投资者的申购赎回情况，保持基金资产的变现能力与投资者赎回需求的匹配与平衡。
如遭遇极端市场情形或投资者非预期巨额赎回情形，基金管理人将采用本基金合同约定的赎回
申请处理方式及其他各类流动性风险管理工具，控制极端情况下的潜在流动性风险。
基金的市场风险是指由于证券市场价格受到经济因素、政治因素、投资心理等各种因素的影响，
导致基金收益水平变化而产生的风险，反映了基金资产中金融工具或证券价值对市场参数变化的敏
感性。一般来讲，市场风险是开放式基金面临的最大风险，也往往是众多风险中最基本和最常见的，
也是最难防范的风险，其他如流动性风险最终是因为市场风险在起作用。市场风险包括利率风险、
外汇风险和其他价格风险。
利率风险是指利率敏感性金融工具的公允价值及将来现金流受市场利率变动而发生波动的风
险。本基金管理人通过久期、凸性等方法来评估投资组合面临的利率风险，并通过调整投资组合的
久期等方法对上述利率风险进行管理。
单位：人民币元
本期末
资产
货币资金 132,267.05 - - - 132,267.05
结算备付金 8,293,606.16 - - - 8,293,606.16
存出保证金 43,157.72 - - - 43,157.72
交易性金融资产 544,333,988.55 2,529,804,873.86 714,389,314.47 20,837,956.01 3,809,366,132.
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广发聚利债券型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告
应收申购款 47,502.90 - - 1,498,267.64 1,545,770.54
资产总计 552,850,522.38 2,529,804,873.86 714,389,314.47 22,336,223.65
负债
卖出回购金融资 890,829,984.9
产款 2
应付清算款 - - - 32,613.94 32,613.94
应付赎回款 - - - 18,653,981.89 18,653,981.89
应付管理人报酬 - - - 1,471,183.96 1,471,183.96
应付托管费 - - - 490,394.65 490,394.65
应付销售服务费 - - - 228,063.17 228,063.17
应交税费 - - - 771,196.71 771,196.71
其他负债 - - - 154,424.69 154,424.69
负债总计 890,829,984.92 - - 21,801,859.01
利率敏感度缺口 -337,979,462.54 2,529,804,873.86 714,389,314.47 534,364.64
上年度末
日
资产
货币资金 2,787,947.46 - - - 2,787,947.46
结算备付金 14,845,530.18 - - - 14,845,530.18
存出保证金 224,275.76 - - - 224,275.76
交易性金融资产 322,918,301.70 4,258,644,698.60 2,195,077,943.55 11,989,618.46
应收清算款 - - - 701,478.82 701,478.82
应收申购款 71,739.00 - - 8,708,086.60 8,779,825.60
资产总计 340,847,794.10 4,258,644,698.60 2,195,077,943.55 21,399,183.88
负债
卖出回购金融资 1,647,183,437.
产款 62
应付赎回款 - - - 116,955,173.63
应付管理人报酬 - - - 2,963,333.44 2,963,333.44
应付托管费 - - - 987,777.79 987,777.79
应付销售服务费 - - - 513,550.36 513,550.36
应交税费 - - - 905,889.37 905,889.37
其他负债 - - - 259,731.53 259,731.53
负债总计 1,647,183,437.62 - - 122,585,456.12
利率敏感度缺口 -1,306,335,643.52 4,258,644,698.60 2,195,077,943.55 -101,186,272.24 5,046,200,726.
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广发聚利债券型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告
注：上表按金融资产和金融负债的重新定价日或到期日孰早者进行分类。
假设 除市场利率以外的其他市场变量保持不变
对资产负债表日基金资产净值的影响金额（单位：人民币元）
相关风险变量的变动 本期末 上年度末
分析 2025 年 6 月 30 日 2024 年 12 月 31 日
市场利率上升 25 个基点 -32,438,367.79 -77,650,934.66
市场利率下降 25 个基点 32,949,724.82 79,172,954.54
外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。本基金
的所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。
其他价格风险是指交易性金融资产的公允价值受市场利率和外汇汇率以外的市场价格因素变动
发生波动的风险。本基金的金融资产以公允价值计量，所有市场价格因素引起的金融资产公允价值
变动均直接反映在当期损益中。本基金管理人通过采用 Barra 风险管理系统，以及标准差、跟踪误
差、beta 值等指标监控投资组合面临的市场价格波动风险。
金额单位：人民币元
本期末 上年度末
占基金 占基金
项目
资产净 资产净
公允价值 公允价值
值比例 值比例
（%） （%）
交易性金融资产－股票投资 20,837,956.01 0.72 11,989,618.46 0.24
交易性金融资产－基金投资 - - - -
交易性金融资产－债券投资 211,558,681.57 7.28 63,535,823.47 1.26
交易性金融资产－贵金属投资 - - - -
衍生金融资产－权证投资 - - - -
其他 - - - -
合计 232,396,637.58 8.00 75,525,441.93 1.50
假设 除沪深 300 指数以外的其他市场变量保持不变
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：人民币元）
分析 相关风险变量的变动
本期末 上年度末
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广发聚利债券型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告
上升 5% 5,744,850.49 934,861.18
下降 5% -5,744,850.49 -934,861.18
公允价值计量结果所属的层次，由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最低
层次决定：
第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。
第二层次：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。
第三层次：相关资产或负债的不可观察输入值。
单位：人民币元
本期末
公允价值计量结果所属的层次
第一层次 150,079,623.46
第二层次 3,659,286,509.43
第三层次 -
合计 3,809,366,132.89
对于公开市场交易的金融工具，若出现重大事项停牌、交易不活跃或非公开发行等情况，本基
金不会于停牌日至交易恢复活跃日期间、交易不活跃期间及限售期间将相关金融工具的公允价值列
入第一层次，并根据估值调整中采用的对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最低
层次，确定相关金融工具的公允价值应属第二层次或第三层次。
本基金本报告期末未持有非持续的以公允价值计量的金融工具。
本基金持有的不以公允价值计量的金融工具为以摊余成本计量的金融资产和金融负债，这些金
融工具因其剩余期限较短，所以其账面价值与公允价值相若。
本基金本报告期内无有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项。
第 38页共 50页
广发聚利债券型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告
金额单位：人民币元
序号 项目 金额 占基金总资产的比例（%）
其中：股票 20,837,956.01 0.55
其中：债券 3,788,528,176.88 99.19
资产支持证券 - -
其中：买断式回购的买入返
- -
售金融资产
银行存款和结算备付金合
计
占基金资产净值比例
代码 行业类别 公允价值（元）
（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 - -
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 8,029,049.96 0.28
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 8,663,219.40 0.30
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -
J 金融业 4,145,686.65 0.14
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广发聚利债券型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 20,837,956.01 0.72
本基金本报告期末未持有通过港股通投资的股票。
金额单位：人民币元
占基金资产净
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
值比例(％)
金额单位：人民币元
占期初基金资
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额 产净值比例
（％）
注：本项及下项 7.4.2、7.4.3 的买入包括基金二级市场上主动的买入、新股、配股、债转股、换
股及行权等获得的股票，卖出主要指二级市场上主动的卖出、换股、要约收购、发行人回购及行权
等减少的股票，此外， “买入金额”（或“买入股票成本”）、“卖出金额”（或“卖出股票收入”）均按买
卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
第 40页共 50页
广发聚利债券型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告
金额单位：人民币元
占期初基金资
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额 产净值比例
（％）
单位：人民币元
买入股票成本（成交）总额 8,580,223.87
卖出股票收入（成交）总额 337,916.00
金额单位：人民币元
占基金资产净值比例
序号 债券品种 公允价值
(％)
其中：政策性金融债 185,984,156.17 6.40
金额单位：人民币元
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广发聚利债券型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告
占基金资产净值
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值
比例(％)
B
二)
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
本基金本报告期末未持有贵金属。
本基金本报告期末未持有权证。
本基金本报告期未投资股指期货。
本基金本报告期未投资国债期货。
本基金本报告期未投资国债期货。
融监督管理总局或其派出机构的处罚。
本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的要求。除上述主
体外，本基金投资的其他前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制
日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
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广发聚利债券型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告
单位：人民币元
序号 名称 金额
金额单位：人民币元
占基金资产净值
序号 债券代码 债券名称 公允价值
比例(%)
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广发聚利债券型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
份额单位：份
持有人结构
持有人户 户均持有的 机构投资者 个人投资者
份额级别
数(户) 基金份额 占总份额比 占总份额比
持有份额 持有份额
例 例
广发聚利债券 1,062,602 439,104,0
（LOF）A ,341.11 06.06
广发聚利债券 C 27,414,38 510,702,8
合计 91,515 22,289.50 53.44% 46.56%
,722.85 73.33
广发聚利债券（LOF）A
序号 持有人名称 持有份额（份） 占上市总份额比例
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广发聚利债券型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告
项目 份额级别 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
广发聚利债券（LOF）A 3,110,709.03 0.2071%
基金管理人所有从业人员持
广发聚利债券 C 7,616,670.45 1.4154%
有本基金
合计 10,727,379.48 0.5259%
项目 份额级别 持有基金份额总量的数量区间（万份）
本公司高级管理人员、基 广发聚利债券（LOF）A 0
金投资和研究部门负责人 广发聚利债券 C 0
持有本开放式基金 合计 0
广发聚利债券（LOF）A >100
本基金基金经理持有本开 广发聚利债券 C 0~10
放式基金
合计 >100
单位：份
项目 广发聚利债券（LOF）A 广发聚利债券 C
基金合同生效日（2011 年 8 月 5
日）基金份额总额
本报告期期初基金份额总额 2,388,440,694.36 1,189,470,061.40
本报告期基金总申购份额 201,269,156.61 580,653,920.20
减：本报告期基金总赎回份额 1,088,003,503.80 1,232,006,732.59
本报告期基金拆分变动份额 - -
本报告期期末基金份额总额 1,501,706,347.17 538,117,249.01
第 45页共 50页
广发聚利债券型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告
本报告期内本基金未召开基金份额持有人大会。
本报告期内，本基金管理人未发生重大人事变动。
中国建设银行股份有限公司（以下简称“中国建设银行”）研究决定，聘任陈颖钰为中国建设银
行资产托管业务部总经理。
陈颖钰女士曾先后在中国建设银行财务会计、重组改制、资产负债、同业业务、金融科技等领
域工作，并在中国建设银行总行同业业务中心、财务会计部、资产托管业务部以及山东省分行、建
信金融科技有限责任公司等机构担任领导职务，具有丰富的财会、科技和资金资产管理经验。
本报告期内无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
本报告期内本基金投资策略未发生改变。
本报告期内本基金未改聘会计师事务所。
本报告期内，本基金管理人及其高级管理人员无受稽查或处罚等情况。
本报告期内，本基金托管人的托管业务部门及其相关高级管理人员无受稽查或处罚等情况。
金额单位：人民币元
股票交易 应支付该券商的佣金
交易
占当期股 占当期佣
券商名称 单元 备注
成交金额 票成交总 佣金 金总量的
数量
额的比例 比例
国泰海通 3 370,053.00 77.41% 105.13 79.74% -
广发证券 6 108,011.00 22.59% 26.71 20.26% -
申万宏源证券 1 - - - - -
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广发聚利债券型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告
方正证券 1 - - - - -
华西证券 2 - - - - -
招商证券 2 - - - - -
万和证券 2 - - - - -
粤开证券 2 - - - - -
野村东方国际
证券
江海证券 1 - - - - -
中金公司 2 - - - - -
华安证券 1 - - - - 新增 1 个
开源证券 2 - - - - -
中信建投证券 2 - - - - -
天风证券 2 - - - - -
东方证券 1 - - - - -
中信证券 4 - - - - -
国海证券 2 - - - - 减少 2 个
光大证券 4 - - - - -
中航证券 1 - - - - -
国投证券 4 - - - - -
金元证券 2 - - - - 减少 2 个
注：1、选择标准
（1）经营行为稳健规范，合规内控制度健全，财务状况良好，在业内具有良好声誉；
（2）具备基金运作所需的高效、安全的通讯条件，交易设施满足基金证券交易需要；
（3）具有广泛的信息网络，能及时提供准确的信息资讯和服务；
（4）具有较强的综合研究能力，拥有独立的研究部门及相当规模的研究团队，有完善的研究报
告质量和合规保障机制，能及时向公司提供宏观、行业及市场走向、个股分析报告，可以根据公司
管理基金的特定要求，提供专门研究报告；
（5）公司证券研究报告业务、内控管理、合规风控等方面未受到重大行政处罚或重大行政监管
措施；
（6）中国证监会要求的或公司认为应当具备的其他条件。
（1）对拟合作券商进行准入评估。本基金管理人根据上述标准对拟合作券商是否符合准入条件
进行评估并确定合作券商。
（2）协议签署及通知托管人。本基金管理人与被选择的券商签订交易单元租用协议并通知基金
托管人。
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广发聚利债券型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告
的股票交易佣金费率原则上不得超过市场平均股票交易佣金费率，且不得通过交易佣金支付研究服
务、流动性服务等其他费用；其他类型基金可以通过交易佣金支付研究服务费用，但股票交易佣金
费率原则上不得超过市场平均股票交易佣金费率的两倍，且不得通过交易佣金支付研究服务之外的
其他费用。
金额单位：人民币元
债券交易 债券回购交易 权证交易
占当期债
占当期债 占当期权
券商名称 券回购成
成交金额 券成交总 成交金额 成交金额 证成交总
交总额的
额的比例 额的比例
比例
国泰海通 - - - - - -
广发证券 100.00% 100.00% - -
申万宏源证券 - - - - - -
方正证券 - - - - - -
华西证券 - - - - - -
招商证券 - - - - - -
万和证券 - - - - - -
粤开证券 - - - - - -
野村东方国际
- - - - - -
证券
江海证券 - - - - - -
中金公司 - - - - - -
华安证券 - - - - - -
开源证券 - - - - - -
中信建投证券 - - - - - -
天风证券 - - - - - -
东方证券 - - - - - -
中信证券 - - - - - -
国海证券 - - - - - -
光大证券 - - - - - -
中航证券 - - - - - -
国投证券 - - - - - -
金元证券 - - - - - -
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广发聚利债券型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告
法定披露日
序号 公告事项 法定披露方式
期
广发基金管理有限公司关于旗下基金 2024 年 中国证监会规定报刊及
第 4 季度报告提示性公告 网站
关于广发聚利债券型证券投资基金（LOF）调
中国证监会规定报刊及
网站
投资）业务限额的公告
广发基金管理有限公司关于旗下基金 2024 年 中国证监会规定报刊及
年度报告提示性公告 网站
广发基金管理有限公司关于旗下基金 2025 年 中国证监会规定报刊及
第 1 季度报告提示性公告 网站
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投资者 持有基金份额比
期初份 申购份 赎回份
类别 序号 例达到或者超过 持有份额 份额占比
额 额 额
机构 1 3,683.4 - 0,000.0 40.95%
产品特有风险
报告期内，本基金存在单一投资者持有份额比例达到或超过20%的情况，由此可能导致的特有风险
主要包括：
产生较大影响；
可能带来流动性风险；
暂停接受基金的赎回申请，可能影响投资者赎回业务办理；
满足合同约定，基金还可能面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形；
大话语权。
本基金管理人将对基金的大额申赎进行审慎评估并合理应对，完善流动性风险管控机制，切实保护
持有人利益。
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广发聚利债券型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告
广东省广州市海珠区琶洲大道东 1 号保利国际广场南塔 31-33 楼
广发基金管理有限公司
二〇二五年八月三十日
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